国内金价跌破980元/克！黄金结构性存款预期收益率集体“缩水” 银行下调收益区间！6月3日，国内金价跌破980元/克，冲上热搜。当日，国内黄金市场整体价格回落，上海黄金交易所AU9999原料金价开盘价为987.00元/克，最低价为972.40元/克，较年初1月29日高点1243.02元/克跌去两成。国际黄金也经历了剧烈波动，自年初冲至5596.33美元/盎司的历史高位后急速回撤，于3月底最低下探至4099.02美元/盎司。此后，金价快速反弹，一度重回4500美元/盎司上方。截至6月3日发稿前，现货黄金报4463.09美元/盎司，较年内高点回撤超20%。
随着金价回落，挂钩黄金的结构性存款热度不再，多家银行下调了相关产品的预期利率。例如，交通银行5月27日推出的“稳添慧”系列挂钩黄金的结构性存款年化收益率区间从0.50%-3.20%调至0.50%-3.00%，最高下调20个基点。招商银行多款“点金”系列黄金结构性存款亦出现收益下行，如“点金看涨三层区间周周存N107”，预计到期年利率已变为1.00%/1.18%/1.38%，第二层和第三层收益均下滑0.13个百分点。江苏银行无锡分行发布的挂钩黄金的结构性存款产品信息显示，3个月和6个月期预期年化收益率均为1%或1.8%或2%；1年期产品预期收益率为1.1%或1.75%或1.95%，出现期限倒挂。
苏商银行特约研究员武泽伟表示，金价显著回落直接改变了挂钩黄金的结构性存款的定价基础。此类产品将部分利息用于购买黄金期权，金价波动率决定了期权的理论价值。当金价从单边上涨转向震荡整理且波动幅度收窄，期权价值随之缩水，银行能够获取的最高档收益空间自然被压缩。与此同时，银行业净息差已降至历史低位，主动压缩期权溢价既是规避衍生品对冲风险的被动选择，也是在低利率环境下平衡负债成本与盈利能力的理性决策。多重因素叠加，推动预期收益率集体下行。
结构性存款是一种收益浮动型存款线上股票配资，其本金部分投入存款以获得固定收益，利息部分用于投资金融衍生产品，例如黄金、指数、股票等，以博取更高收益。相较于直接投资黄金或股票基金，挂钩黄金的结构性存款的最大优势在于保本属性，本金受存款保险保障，既能规避金价大幅下跌的损失，又保留了分享温和波动收益的机会。但实际收益高度依赖金价是否精准落入预设区间，判断失误往往仅能获得保底回报。产品存续期内通常无法提前赎回，流动性显著弱于开放式理财。收益上限普遍偏低，在金价单边大涨行情中，向上弹性远不及黄金ETF或黄金现货投资。
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